8月22日晚間，中信證券發(fā)布2019年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217.91億元，同比增長9%;歸母凈利潤64.46億元，同比增長15.82%。就目前披露半年報(bào)的15家上市券商來看，中信證券遙遙領(lǐng)先。

從各業(yè)務(wù)板塊來看，由于資本市場(chǎng)行情回暖，自營業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績的貢獻(xiàn)最高，中信證券上半年自營業(yè)務(wù)收入達(dá)到71.74億元，同比增幅55.76%;去年末，中信證券用實(shí)際行動(dòng)宣布財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，就上半年略微下滑的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)業(yè)績來看，還處于陣痛期;在資管新規(guī)的影響下，中信資管業(yè)務(wù)收入同比略有下滑。

此前，數(shù)家券商都公布了上半年計(jì)提減值準(zhǔn)備的情況，踩雷股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)依然是計(jì)提資產(chǎn)減值的重災(zāi)區(qū)。中信證券在半年報(bào)中披露了21起金額超過1000萬元涉訴事宜，其中10起訴訟、仲裁事項(xiàng)都與信用業(yè)務(wù)有關(guān)，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的涉訴金額超過30億元，遠(yuǎn)超其他涉訴業(yè)務(wù)。其中有一起涉及本金1.71億元的涉訴已于上半年結(jié)案。

凈利潤66.64億元領(lǐng)跑

從中信證券上半年業(yè)績情況來看，作為證券行業(yè)的“帶頭大哥”，其營收及凈利潤數(shù)據(jù)遙遙領(lǐng)先。此前，中證協(xié)按照單家公司口徑統(tǒng)計(jì)了131家證券公司會(huì)員單位未經(jīng)審計(jì)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，中信證券在營業(yè)收入和凈利潤方面均排在行業(yè)首位。

根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，中信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217.91億元，同比增長9%;歸母凈利潤64.46億元，同比增長15.82%，在各家上市券商中無懸念排在首位。

分項(xiàng)目來看，由于資本市場(chǎng)行情回暖，自營業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績的貢獻(xiàn)最高。記者按照“自營收入=投資收益-對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益”計(jì)算，中信證券上半年自營業(yè)務(wù)收入達(dá)到71.74億元，同比增幅55.76%。去年末，中信證券將經(jīng)管委更名為財(cái)管委，上半年中信證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比下滑7.62%;而在資管新規(guī)的影響下，資管業(yè)務(wù)營收水平則下滑8.41%。

賣方研究分析認(rèn)為，中信證券行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)突出。中信證券的資產(chǎn)規(guī)模和盈利規(guī)模均穩(wěn)居行業(yè)首位，各業(yè)務(wù)排名均穩(wěn)居行業(yè)前三，并且均體現(xiàn)出公司機(jī)構(gòu)化發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

在中信證券半年報(bào)中，列出了公司在上半年中的多項(xiàng)戰(zhàn)績：

完成A股主承銷項(xiàng)目36單，主承銷金額1,228.69億元(含資產(chǎn)類定向增發(fā))，市場(chǎng)份額20.13%，排名市場(chǎng)第一;

主承銷各類信用債券合計(jì)942只，主承銷金額4,528.69億元，市場(chǎng)份額4.92%，債券承銷金額、承銷支數(shù)均排名同業(yè)第一;

利率產(chǎn)品銷售總規(guī)模保持同業(yè)第一;

資管新規(guī)下私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額9.98%，排名行業(yè)第一;

完成A股重大資產(chǎn)重組交易金額約為375億元，排名行業(yè)第三。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入同比下滑7.62%

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，2019年上半年，中信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.13億元，同比增長0.1%;個(gè)人客戶累計(jì)超850萬戶，一般法人機(jī)構(gòu)客戶3.6萬戶，托管客戶資產(chǎn)合計(jì)超過人民幣5萬億元，代理股票基金交易總額人民幣8.2萬億元。

中信證券在半年報(bào)中表示，2019年上半年，公司優(yōu)化客戶分級(jí)分類服務(wù)體系，深度梳理客戶服務(wù)需求與公司服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)客戶差異化需求的精準(zhǔn)識(shí)別與服務(wù)匹配;豐富配置投資產(chǎn)品體系，探索超高凈值客戶服務(wù)新抓手;深度應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)等科技，自主打造集“產(chǎn)品銷售、投資顧問、資產(chǎn)配置”為一體的財(cái)富管理平臺(tái)，依托智能引擎，通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、金融科技驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理升級(jí);優(yōu)化內(nèi)部組織架構(gòu)，理順從總部到分支機(jī)構(gòu)的財(cái)富管理推動(dòng)體系，將分支機(jī)構(gòu)作為承接公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的區(qū)域落地平臺(tái)，一以貫之地提升員工綜合素質(zhì)。

2018年12月，中信證券公告稱，將“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展與管理委員會(huì)”更名為“財(cái)富管理委員會(huì)”。并表示，“財(cái)富管理轉(zhuǎn)型代表公司從以業(yè)務(wù)為中心向以客戶為中心轉(zhuǎn)變”。不過，從上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收規(guī)模來看，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型對(duì)業(yè)績提升影響并不明顯，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率甚至略有下降。

不過，對(duì)于2019年下半年的打法，中信證券仍堅(jiān)持財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略，稱將探索建立中信證券財(cái)富管理發(fā)展模式，深入貫徹以客戶為中心的經(jīng)營理念和幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的經(jīng)營宗旨，優(yōu)化客戶端服務(wù)感知與體驗(yàn)，為客戶提供綜合金融解決方案。

A股承銷市場(chǎng)份額超20%

2019年上半年，IPO發(fā)行節(jié)奏保持穩(wěn)定，IPO(不含科創(chuàng)板)累計(jì)過會(huì)率約82%，IPO發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，發(fā)行審核通過率明顯回升。而在科創(chuàng)板正式開市之后，IPO項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)增加。

針對(duì)股權(quán)融資情況，中信證券表示，2019年上半年，公司進(jìn)一步加強(qiáng)客戶全產(chǎn)品覆蓋，鞏固擴(kuò)大基礎(chǔ)客戶群;針對(duì)科創(chuàng)板進(jìn)行重點(diǎn)布局，截至2019年6月30日，公司已申報(bào)科創(chuàng)板項(xiàng)目13單。另外，公司積極拓展國企混改、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，取得了良好的成果。同時(shí)，公司不斷完善投行內(nèi)部控制體系，嚴(yán)控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，鞏固提升綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2019年上半年，中信證券完成A股主承銷項(xiàng)目36單，主承銷金額人民幣1,228.69億元（含資產(chǎn)類定向增發(fā)），市場(chǎng)份額20.13%，排名市場(chǎng)第一。其中，IPO主承銷項(xiàng)目10單，主承銷金額人民幣160.29億元；再融資主承銷項(xiàng)目26單，主承銷金額人民幣1,068.40億元。

Wind數(shù)據(jù)也顯示，中信證券在2019年股權(quán)承銷排行榜中遙遙領(lǐng)先。按上市日計(jì)算，截至8月22日，中信證券股權(quán)承銷總金額達(dá)到1569.61億元，家數(shù)達(dá)到51家。

就科創(chuàng)板項(xiàng)目來看，目前中信證券承銷保薦的睿創(chuàng)微納、瀾起科技、容百科技、柏楚電子4家已成功發(fā)行，并作為聯(lián)席主承銷商參與中國通號(hào)、虹軟科技、沃爾德、天宜上佳等7個(gè)科創(chuàng)板項(xiàng)目的承銷工作。

而在債券業(yè)務(wù)方面，2019年上半年，中信證券主承銷各類信用債券合計(jì)942支，主承銷金額人民幣4,528.69億元，市場(chǎng)份額4.92%，債券承銷金額、承銷支數(shù)均排名同業(yè)第一，繼續(xù)保持在債券承銷市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

資管“去通道”規(guī)模持續(xù)

在資管新規(guī)落地后，資管行業(yè)“去通道”的趨勢(shì)延續(xù)至今。對(duì)此，證券公司努力壓縮通道業(yè)務(wù)規(guī)模、發(fā)力主動(dòng)管理成為資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向。

中信證券半年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模為12969.13億元，同比下降15.45%;主動(dòng)管理規(guī)模5631.11億元，占比43.42%。其中，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模、單一資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模與專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的規(guī)模分別為1179.12億元、11,782.36億元和7.66億元。

截至報(bào)告期末，在資管新規(guī)下，中信證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(不包括社保基金、基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務(wù)、大集合產(chǎn)品、養(yǎng)老金集合產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)市場(chǎng)份額9.98%，排名行業(yè)第一。

而從管理費(fèi)收入的角度看，由于單一資管計(jì)劃管理費(fèi)下降明顯，中信證券2019年上半年管理費(fèi)收入為7.23億元，同比下降25%。

對(duì)于下半年展望，中信證券表示，公司將繼續(xù)堅(jiān)持“立足機(jī)構(gòu)、兼顧零售”的總體發(fā)展思路，努力提升投研專業(yè)化，積極推進(jìn)投研成果轉(zhuǎn)化，不斷做大主動(dòng)管理規(guī)模，推動(dòng)長期資金管理規(guī)模的穩(wěn)健增長;推進(jìn)客戶開發(fā)的體系化和區(qū)域化，不斷拓寬客戶渠道;不斷豐富產(chǎn)品種類、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

同時(shí)，特別是要持續(xù)提升對(duì)養(yǎng)老、機(jī)構(gòu)及零售業(yè)務(wù)的客戶服務(wù)水平。從資金和資產(chǎn)兩方面努力應(yīng)對(duì)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的挑戰(zhàn);為高凈值個(gè)人客戶提供差異化于私人銀行的投資管理服務(wù)，以客戶為中心，為客戶創(chuàng)造價(jià)值;持續(xù)推進(jìn)大集合改造，小集合努力創(chuàng)造品牌價(jià)值。大力發(fā)展零售固收產(chǎn)品，做好零售權(quán)益類產(chǎn)品投資，將業(yè)績有效轉(zhuǎn)化為客戶收益。

超1000萬元訴訟21起，股質(zhì)違約涉訴本金超30億

此前，數(shù)家券商都公布了上半年計(jì)提減值準(zhǔn)備的情況，踩雷股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)依然是計(jì)提資產(chǎn)減值的重災(zāi)區(qū)。中信證券今晚披露了21起上半年新增或有進(jìn)展、金額超過1000萬元的訴訟和仲裁事項(xiàng)。其中10起訴訟、仲裁事項(xiàng)都與信用業(yè)務(wù)有關(guān)，其中5起關(guān)于兩融業(yè)務(wù)，5起關(guān)于股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，后者的涉訴金額則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他糾紛事宜。

5起涉及股票質(zhì)押式回購交易的糾紛涉訴金額超過30億，比如，公司與隆鑫控股擔(dān)保人愛普地產(chǎn)的保證合同糾紛，就起因于隆鑫控股的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)發(fā)生交易違約，中信證券要求愛普地產(chǎn)連帶償還隆鑫控股的欠付人民幣15.073億元，目前案件還在受理當(dāng)中;再比如，風(fēng)實(shí)云蘭與中信證券開展股票質(zhì)押式回購交易時(shí)違約，康得集團(tuán)未能及時(shí)履行保證責(zé)任，涉及欠付本金14.18億元，目前案件已獲正式受理。

此外，中信證券還踩雷東方園林的何巧女案。2018年4月13日，公司與何巧女、唐凱簽訂了《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議》及所附《交易協(xié)議書》，何巧女以其所持有的3970萬股東方園林流通股股票質(zhì)押給中信證券，向公司融入初始交易金額人民幣2.96億元。截至2018年10月11日收市，該交易履約保障比例已經(jīng)跌破平倉線，但何巧女并未履行追保義務(wù)，發(fā)生實(shí)質(zhì)違約。目前糾紛已立案。

關(guān)鍵詞： 中信證券