以投資招商銀行（600036）一戰(zhàn)成名的私募大v“云蒙”發(fā)布道歉聲明，透露基金凈值比0.4元還要低得多。

11月22日下午，私募大v云蒙在雪球發(fā)布道歉聲明，表示“辜負了投資人的信任和重托”， 稱其主要持倉是國有大行，且杠桿很高。

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2014年下半年到2017年3月，云蒙在股市中的盈利從200萬元做到了2000萬元。然而，成敗皆杠桿，隨著A股銀行股近幾年的連續(xù)下跌以及自身多次“踩雷”，運用高杠桿的云蒙基金迎來巨大考驗。

私募基金凈值跌破0.4元

“云蒙基金凈值比0.4還低得多。”云蒙在文中表示，云蒙基金是境外基金，基金管理公司是APEX，不公布凈值是因為部分投資人不希望網上公布。

據(jù)云蒙自稱，主要持倉是國有大行，且杠桿很高。云蒙還表示，自己及近親所持基金份額占比超40%，投資人四十多人，一半為現(xiàn)實中的親朋好友，一半為第三方平臺上的網友或朋友。云蒙透露，云蒙基金沒有管理費，開立基金以來，個人承擔相關費用200萬元左右。

“云蒙夫婦兩人從央行和國家部委辭職后，離開北京生活在湖北一個五線小城市，曾經的夢想是像戴維斯一樣，但現(xiàn)實投資殘酷得多。”云蒙在文中寫道。

這不是云蒙第一次公開道歉。2018年10月，云蒙曾在文章中公開基金凈值，彼時僅有0.42514元。“對于如此糟糕的結果，我們再次給各位尊敬的投資人表達真摯的歉意，真的對不住你們的信任和支持。”

云蒙基金是云蒙投資公司發(fā)行的離岸私募基金，在中基協(xié)網站無法查詢到云蒙基金相關備案信息。

根據(jù)云蒙在2018年10月9日文章中的自述，云蒙基金是云蒙投資公司發(fā)行的產品，云蒙投資公司和云蒙基金注冊地為開曼群島，投資公司和基金開戶行均為英國巴克萊銀行，托管券商為美國盈透證券。“第三方獨立管理人為凱思睿基金服務公司，這個基金服務公司也是橋水基金的第三方獨立管理人。”

2021年底，就有爆料人士稱云蒙“決定關閉其私募基金，基金凈值低于0.4元”。對此，云蒙曾回應：“只是謠傳，一切都還是正常的。”

堅守銀行股

作為雪球上擁有近40萬粉絲的頭部賬號，云蒙被認為是雪球研究銀行股的大神之一。

根據(jù)其今年2月在雪球上的發(fā)文，云蒙，貨幣銀行學專業(yè)，2007年五道口畢業(yè)前夕在中關村證券實習做銀行股研究員，4月份投資買入招商銀行，然后有資金就買入招商銀行，從2007年4月至2015年上半年一直只投資招商銀行，2013年融資加的杠桿，全部是招商銀行，股份只增不減，2014年11月11日招商銀行回本開始盈利。

2014年底，云蒙開始嘗試使用盈透證券杠桿，2015年逐步把資金轉入盈透，上半年主要做招商銀行AH股，偶爾買一點點其他銀行。2015年最高有一天只做招商銀行盈利超過40%。

2015年下半年開始，云蒙慢慢賣出招商銀行，并將資產分為兩份：一是在境外通過盈透證券加較高杠桿買入A股和港股中的銀行股。二是在境內運用多賬戶配置銀行股打新股。

根據(jù)云蒙自己的說法，2014年下半年到2017年3月，其在股市中的盈利從200萬元做到了2000萬元。

2017年4月，云蒙開設云蒙基金，一是清空盈透資產投入基金，仍然堅持投資A股和港股中的銀行股，2019年初出清其他個股全部投資四大行至今；二是國內打新賬戶慢慢清掉，申購基金投資。

有趣的是，云蒙發(fā)布道歉說明后，有一條高贊評論稱：“很尊敬您們的堅持，但是不禮貌的問一句，買個銀行股有必要辭職專門來做嗎？”

成敗皆杠桿

2021年4月，云蒙曾發(fā)文稱，由于高杠桿遇到大跌，損失非常慘重，基金凈值仍在非常低的位置。

10月14日，云蒙發(fā)文表示“投資真的好難啊”，并總結自己最大的問題是“輕視了杠桿的毀滅程度，無視了分散的保命作用，忽視了優(yōu)秀的長期復利”。

事實上，杠桿貫穿了云蒙的投資生涯，可謂“成也蕭何敗蕭何”。從2013年投資招商銀行開始，云蒙就使用了杠桿。設立私募基金之后，依然堅持高杠桿投資銀行股。顯然，隨著A股銀行股近幾年的連續(xù)下跌以及自身多次“踩雷”，運用高杠桿的云蒙基金迎來巨大考驗。歷史上因為加杠桿損失慘重的私募也不在少數(shù)。

在2018年10月發(fā)布的《云蒙基金總結暨給投資人的一封信》中，云蒙稱對杠桿是雙刃劍是清楚的，上漲放大收益下跌放大虧損，考慮到銀行股非常低估，也考慮到盈透證券融資利率非常低，也就是認為劃得來扛得住就可以，所以將基金的基本杠桿確定為1.8倍杠桿，其他隨這個杠桿變動。

“從實踐來看，上述杠桿率還是太高，極端的事件是經常會發(fā)生的，尤其是集中持倉，這個潛在的風險還是非常大，下一步我們的策略還是要降低杠桿，分散持倉，保命才是最重要的。”云蒙彼時寫道。不過，從其基金凈值表現(xiàn)來看，似乎并沒有做到這一點。

值得注意的是，10月10日，云蒙在雪球平臺發(fā)文稱：“時隔七年，再次買入招商銀行，小倉位先試試水溫。”不知道這一次，云蒙是否還能復制當年的輝煌。

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