第三批試點(diǎn)
新增多家中小險(xiǎn)企
5月7日，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，金融監(jiān)管總局將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍，近期擬批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。這也宣告保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革開(kāi)啟第三批試點(diǎn)。
據(jù)悉，第三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)機(jī)構(gòu)正在陸續(xù)獲批。其中，中郵保險(xiǎn)及中郵保險(xiǎn)資管獲批參與試點(diǎn)，規(guī)模100億元。
此外，第三批試點(diǎn)參與機(jī)構(gòu)還將新增多家中小保險(xiǎn)公司。如中匯人壽，以及農(nóng)銀人壽、交銀人壽等銀行系險(xiǎn)企。這些中小機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)體量均在千億元以上。
國(guó)壽資產(chǎn)此前表示，聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司三期。鴻鵠基金三期已于5月13日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù)。
據(jù)了解，鴻鵠基金三期的獲批金額為400億元，其意向出資方既有中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)，也有多家中小險(xiǎn)企。
據(jù)介紹，鴻鵠基金三期將投資并長(zhǎng)期持有公司治理良好、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對(duì)穩(wěn)定、股票流動(dòng)性相對(duì)較好，且具備良好回報(bào)的大盤(pán)藍(lán)籌公司股票。
“搭便車(chē)”
中小險(xiǎn)企參與試點(diǎn)新模式
和前兩批相比，第三批試點(diǎn)將出現(xiàn)私募基金管理人與出資人來(lái)自不同險(xiǎn)資系統(tǒng)的新情況，即私募基金管理人管理第三方保險(xiǎn)資金。據(jù)了解，上述多家中小險(xiǎn)企意向投資的鴻鵠基金三期的管理人為國(guó)豐興華，國(guó)豐興華由國(guó)壽資產(chǎn)和新華資產(chǎn)共同出資成立。
此前，無(wú)論是第一批中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)，還是第二批試點(diǎn)保險(xiǎn)公司，均為相關(guān)險(xiǎn)企聯(lián)動(dòng)同一系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資管公司設(shè)立私募證券基金，如泰康人壽和泰康資產(chǎn)、太保壽險(xiǎn)和太保資產(chǎn)、陽(yáng)光人壽和陽(yáng)光資產(chǎn)等。第三批試點(diǎn)出現(xiàn)險(xiǎn)資私募基金跨系統(tǒng)募資的新模式，有多重原因。
一方面，多家中小保險(xiǎn)公司旗下沒(méi)有保險(xiǎn)資管公司，因此希望在其他保險(xiǎn)資管公司發(fā)起設(shè)立的私募基金“搭便車(chē)”，進(jìn)而享受到長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的政策。
另一方面，有部分中小險(xiǎn)企雖然有系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資管公司，但認(rèn)為專(zhuān)門(mén)成立私募基金公司并管理資金的成本相對(duì)較高，因此傾向于投資既有保險(xiǎn)系管理人的私募證券基金。
業(yè)內(nèi)人士分析，由于險(xiǎn)資開(kāi)展長(zhǎng)期投資處于試點(diǎn)階段，監(jiān)管部門(mén)在保險(xiǎn)公司資格審查上相當(dāng)嚴(yán)格，險(xiǎn)企本身資質(zhì)要過(guò)硬，對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，“搭便車(chē)”方式或有利于提高參與試點(diǎn)的效率和成功率。
對(duì)于保險(xiǎn)資管公司而言，則迎來(lái)了進(jìn)一步發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，管理第三方資金的業(yè)務(wù)新機(jī)遇。
三批增量資金漸次落地
保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，指的是保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級(jí)市場(chǎng)股票，并長(zhǎng)期持有。待第三批600億元批復(fù)后，險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資試點(diǎn)規(guī)模將增至2220億元。
2024年，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，設(shè)立規(guī)模500億元的公司制基金，今年3月初500億元已悉數(shù)投資落地。第二批獲批試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司有8家，規(guī)模合計(jì)1120億元，目前多家機(jī)構(gòu)取得進(jìn)展，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者此前采訪了解，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)，一方面，是落實(shí)中長(zhǎng)期資金入市的政策要求；另一方面，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)在一定程度上可以解決險(xiǎn)資入市投資的堵點(diǎn)卡點(diǎn)。試點(diǎn)權(quán)益法核算、OCI（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益）資產(chǎn)計(jì)量等會(huì)計(jì)計(jì)量方式，有助于降低權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)表的影響。
研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在緩解保險(xiǎn)公司利潤(rùn)波動(dòng)的同時(shí)，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)有助于保險(xiǎn)公司提升權(quán)益投資并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金的市場(chǎng)穩(wěn)定器作用，有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)、共同發(fā)展。