造車新勢力的“老大哥”蔚來汽車一季度業(yè)績觸底。

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6月9日，蔚來（NIO.US；09866.HK）發(fā)布2023年第一季度財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車今年第一季度實(shí)現(xiàn)營收106.8億元，低于市場預(yù)期的122.75億元，去年同期則為99.11億元；凈虧損為48.036億元，市場預(yù)期其凈虧損為51.56億元，去年同期凈虧損則為18.25億元。今年第一季度，蔚來汽車交付量為3.1萬輛。

進(jìn)入第二季度，仍處于產(chǎn)品換代期的蔚來汽車銷量表現(xiàn)其實(shí)仍不佳。蔚來在財報中預(yù)計，第二季度汽車交付量介乎2.3萬至2.5萬輛。今年4月和5月，蔚來汽車的交付量分別為6658輛和6155輛，以此計算，蔚來6月交付量將有望達(dá)到1.2萬輛，恢復(fù)至月銷萬輛水平。對于下半年，蔚來則給出了平均月銷超2萬輛的目標(biāo)。

李斌：市場競爭在進(jìn)一步加劇

在第一季度財報電話會議上，蔚來汽車CEO李斌多次提及今年汽車市場的競爭之激烈。他表示，最近市場變化非常大，競爭也在進(jìn)一步加劇。例如ET7、ES7和ET5的市場表現(xiàn)不及預(yù)期，今年權(quán)益和補(bǔ)貼退坡，相當(dāng)于平均漲了2萬元，由于市場競爭更加激烈，導(dǎo)致有一批目標(biāo)用戶在競爭中有所流失。

今年的汽車市場挑戰(zhàn)重重，這已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)的共識。中汽協(xié)在6月9日也提到，目前市場仍處于緩慢恢復(fù)階段，汽車行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨較大壓力，行業(yè)企業(yè)效益水平處于低位。

據(jù)報道，在日前的比亞迪股東大會上，比亞迪董事長王傳福表示，與前幾年新能源車供不應(yīng)求相比，今年市場已經(jīng)進(jìn)入供大于求的時代，行業(yè)也進(jìn)入了淘汰賽；廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪也在2023中國重慶汽車論壇上作出了“淘汰賽”的判斷，他表示，中國汽車行業(yè)增速將告別兩位數(shù)增長，進(jìn)入微增長階段，車市進(jìn)入淘汰賽階段。

李斌在財報電話會上表示，面對這樣的市場環(huán)境，蔚來將會以更快的速度應(yīng)對市場的變化，以保證產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力。他介紹，大眾品牌阿爾卑斯會如期在明年下半年開啟交付，在投入周期上，特別是在市場端投入的節(jié)奏會更加緊湊，對效率也會進(jìn)行更加細(xì)致的管理。

目前蔚來第二代技術(shù)平臺8款車均已研發(fā)完成，近期全面推向市場。李斌強(qiáng)調(diào)，蔚來目前的重點(diǎn)是保證這8款車型能夠找準(zhǔn)目標(biāo)用戶，并在目標(biāo)市場取得一定的市場份額，同時也將會采取新的營銷策略、組織架構(gòu)。

走高端品牌路線的蔚來，在產(chǎn)品矩陣上也向傳統(tǒng)豪車看齊，車型較其他造車新勢力更為豐富，但這也被不少市場分析人士所詬病，因?yàn)椤皬V撒網(wǎng)”的后果不僅是影響資源利用率，更可能造成產(chǎn)品“內(nèi)卷”。

李斌也在本次財報電話會上坦言，蔚來不僅面臨著極富挑戰(zhàn)的外部市場，內(nèi)部也確實(shí)存在競爭關(guān)系，如ES7用戶會流向ES6等，蔚來正在就此推出針對性的調(diào)整。

一改“大手大腳”，蔚來也要開始省著花了

面臨整體車市挑戰(zhàn)，“省錢”已經(jīng)成為車企們的必修課，蔚來也不例外。

就毛利率來看，蔚來汽車第一季度毛利率僅有1.5%，而去年同期則為14.6%。蔚來汽車CFO曲玉表示，隨著第二代平臺新車型開啟交付，毛利率有望于第三季度恢復(fù)到兩位數(shù)，并在第四季度超過15%這一水平。

此前，李斌多次提及蔚來有望于今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。在本次財報電話會上，李斌坦言，從目前的情況來看，盈虧平衡的時間還將會往后推，預(yù)期不超過一年。

截至2023年3月31日，蔚來的現(xiàn)金儲備為378億元。李斌表示，目前的現(xiàn)金流足以支撐公司運(yùn)營，目前的融資通道通暢，但他也強(qiáng)調(diào)“會小心管理我們的現(xiàn)金”。

李斌介紹，今年第一、第二季度，新產(chǎn)品發(fā)布影響了公司的運(yùn)營現(xiàn)金流。此后將會推遲部分固定資產(chǎn)投資、部分研發(fā)項(xiàng)目，在出海方面，也會聚焦在歐洲已經(jīng)進(jìn)入的國家。他預(yù)期，隨著三季度銷量回升，現(xiàn)金流會改善。

不過在總的研發(fā)投入上，蔚來依舊堅(jiān)持高投入，李斌表示，今年每季度研發(fā)仍會保持30億-35億元投入，因?yàn)槲磥韼啄耆匀皇歉咝阅苤悄茈妱悠嚭诵募夹g(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)的重要階段。

李斌提到，蔚來旗下大眾品牌阿爾卑斯仍將按計劃在明年下半年開啟交付。他談到，現(xiàn)在市場變化非常動態(tài)，公司要針對市場動態(tài)變化，降低風(fēng)險、提高經(jīng)營穩(wěn)健性。現(xiàn)有工廠能夠支持蔚來和阿爾卑斯兩個品牌生產(chǎn)，生產(chǎn)制造端不需要大的固定資產(chǎn)投資。此外，阿爾卑斯推向市場時，銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面會有一些固定資產(chǎn)投資，但換電站支持蔚來和阿爾卑斯兩個品牌共用。

李斌認(rèn)為，今年市場的外部干擾因素比去年少了許多，蔚來在新車交付質(zhì)量、節(jié)奏上將更平穩(wěn)，有信心實(shí)現(xiàn)下半年平均月銷超過2萬輛的目標(biāo)。

截至發(fā)稿，蔚來汽車漲2.19%，報7.96美元/股。

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