2月17日，伽馬數據發布《2020年一月移動游戲報告》，報告顯示，2020年1月，中國移動游戲市場較之去年同期(2019年1月)，增加49.5%，環比增37.5%。

游戲公司剛剛經過了“最強春節檔”，資本市場也隨之有所反映。2月18日，截至發稿，網絡游戲概念板塊漲幅1.54%，盛天網絡、歌華有線漲停，寶通科技、電魂網絡等漲幅均超過5%。

不過這波紅利反應在業績上還需等上一段時間。每經影視(meijingyingshi)記者根據wind數據統計發現，網絡游戲概念板塊，目前已有33家游戲公司披露了2019年業績預告，其中14家游戲公司呈現預虧狀態，記者注意到，盛訊達、眾應互聯、愷英網絡等公司預虧嚴重，業績變動幅度均超過1000%。

在版號放開的2019年，A股游戲公司有喜有憂，大部分公司業績回暖，扭虧為盈的公司也不少。但同時，業績對賭無法完成造成的商譽減值，依然在不斷影響著相關上市公司的業績。

14家游戲公司凈利潤預虧

版號凍結對游戲行業的負面影響正在逐步消退，相關游戲上市公司業績企穩。wind數據顯示，目前公布2019年業績預告的33家游戲公司里，14家凈利潤預虧，19家公司業績均呈增長狀態。

每經記者注意到，業績預增的公司里，姚記科技業績預增長幅度最大。根據業績預告，2019年姚記科技凈利潤約為3.37億元-4.02億元，比上年同期增長160%-210%，上年同期盈利約為1.3億元。

雖然因為政策影響，棋牌游戲受到了一定影響，不過姚記科技的業績明顯沒有被波及。姚記科技解釋稱，業績實現較大幅度增長的原因是游戲業務板塊快速發展，主營撲克牌業務也有一定的增長。

除了姚記科技，三七互娛、奧飛娛樂2019年業績預增長的幅度均超過100%。三七互娛預計2019年凈利潤20.5億元-21.5億元，2018年這一數字為10.1億元。三七互娛將業績增長原因總結為手游研發和發行業務的持續增長。奧飛娛樂預計2019年凈利潤約1.16億元，同比增長107.13%。每經記者注意到，奧飛娛樂2019年實現了扭虧為盈。

相比業績穩健的公司，業績差的游戲公司則各有慘相。愷英網絡、盛訊達、眾應互聯、金科文化等公司預虧較為嚴重。其中金科文化預虧額度較大，根據公告，金科文化2019年凈利潤預虧23.95億元-24億元，上年同期則是盈利8.42億元，由盈轉虧，而且是巨虧。

相比較金科文化，盛訊達的業績變動幅度是目前業績預告的公司中最大的。2019年盛訊達凈利潤預計虧損1.912億元-1.96億元，上年同期盈利1015.94萬元，業績變動幅度達到2034%。

對比業績預虧和預計盈利的公司可以發現，2019年對于游戲公司來說并不是一個難熬的年份。版號逐漸放開正在釋放利好，雖然從數量上看下降明顯，但對于擁有較強實力的上市公司來說，版號帶來的不利因素已經逐漸消解，拼產品、拼運營，走對了路，業績隨之而來。

商譽減值成預虧主因

對于一些實力不強的公司來說，2019年的成績單并不好看。對比業績預虧較為嚴重的幾家公司，每經記者發現，商譽減值依然是相關上市公司業績出現巨虧的主因。

以金科文化為例，金科文化出現超過20億巨虧的主因是公司預計進行商譽減值及其他資產減值。金科文化解釋稱，由于整體版號增量有限，存量產品逐步上線消耗完畢，下屬以整合長尾流量渠道進行單機休閑游戲產品發行為主要業務的杭州哲信整體業務收入下滑，發行變現效率降低，哲信單機休閑游戲發行業務受到制約。

凈利潤下降幅度最大的盛訊達，預虧主因也是商譽減值。盛訊達收購的全資子公司中聯暢想主要從事面向東南亞市場的休閑社交棋牌類移動網絡游戲的研發與運營。盛訊達解釋稱，由于海外市場競爭加劇，預計中聯暢想2019年未能完成當期業績承諾，公司預計本期計提的商譽減值準備金額為1.2億至1.3億元。同時，投資性房地產減值準備金額為1億至1.2億元。

實際上，這和2018年游戲公司集中暴雷的情況相比，已經有所好轉。2018年大部分游戲上市公司都遭遇了凈利潤下滑的窘境，其中“虧損王”天神娛樂巨虧71.51億元，同比下降803.52%。

游戲公司近幾年并購腳步減緩，但是此前積累的商譽減值風險仍未釋放完全。游戲公司并購往往伴隨著高額業績對賭，2018年至今，游戲行業變動頻頻，讓不少收購標的很難完成相應的業績，直接拖累了上市公司財報。從2019年業績預告來看，商譽雷的影響依然在持續。

關鍵詞： 移動游戲市場